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华泰证券发布研究报告称，首予华新水泥（06655）“买入”评级，预计2022-24年EPS为1.9/2.39/2.78元，目标价16.05港元。该行看好公司从规模领先的区域性水泥企业向国际化综合建材企业升级发展。另预计其2022-24年骨料产能将延续快速扩张的态势，逐步成为更重要的盈利增长极；明年水泥行业供需关系也或将有望实现阶段性再平衡，推动当前承压的水泥主业走出低谷，实现盈利修复。
该行预计，水泥需求在2023年将迎来弱复苏（同比+0.4%）。在各地方“十四五”规划的项目逐步落地、资金瓶颈在政府政策支持下得到缓解的情况下，预计2023年基建投资仍将延续今年以来的强势增长，2023年交通基建投资或将同比+7.2%，市政基建投资或同比+5%。在房地产销售市场延续低迷的基础假设下，华泰证券判断，2023年房地产投资将延续下行，但幅度较2022年将显着放缓。此外，认为水泥行业竞合格局仍然健康，错峰生产、节能降耗等对供给的削减力度将加大。更平稳的供需关系也有望带来更好的竞合效果，从而使弱平衡下盈利的修复仍具备较强向上弹性。
