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投资者加大了对美国政府何时将达到法定借款上限的关注,因为众议院议长选举久拖不决,令今年国会无法就避免突破上限达成一致的风险上升。
如果不能及时提高或暂停债务上限,则可能引发美国出现技术性违约,也或许会促使信用评级机构下调美国的信用评级,正如2011年上一次国会因债务上限而陷入僵局时标准普尔的做法一样。鉴于全球金融市场都可能因此受到干扰,交易员正在分析这个关键日期可能是什么时候。
这不是简单的计算,但一些分析师估计,最后期限将是2023年第三季度的某个时间。在政治领导人能够达成可行协议的环境下,这应该会留下充足时间。但众议院议长迟迟难以选出,意味着达成任何协议都将会非常艰难。
Jefferies LLC的经济学家Thomas Simons表示,当前的众议院僵局“几乎完全消除了此次顺利解决的可能性,而且本来可能性就已经很低”。
债务上限问题已经扰乱了市场,特别是固定收益市场的短债部分,因为这些债券期限较短,尤其容易受到违约的影响。目前国库券市场倒是没有显示出对债务上限问题的担忧,但最终,投资者会对最易受影响的品种敬而远之。
这是因为,如果美国的借贷能力用尽,那么紧随其后到期的债务可能无法按时偿还。这些债券的投资者往往会以要求以更高国库券收益率的形式来补偿这一风险。较长期国库券通常比短期品种支付更高的收益率,目前依然如此。不过,一旦市场开始考虑政府耗尽举债权的日期这个因素,情况可能会有所改变。