中新经纬1月6日电 （邓芷若）2022年收官之后，多家百亿私募在投资策略会或社交媒体上公开反思2022年的投资操作，并对2023年投资策略进行阐释。私募排排网数据显示，2022年1-11月有业绩展示的92家百亿私募的平均收益为-6.13%，对此多家私募坦言2022年的业绩“达不到预期”“比较失败”，直言2022是“非常奇特的一年”。站在新一年的起点，2023年的投资机会在哪里？百亿私募们的“弹药”又将投向何处？
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业绩不达预期原因各异
从公开反思2022年投资操作的百亿私募来看，大多提到了2022年经历的全球GDP增速下行、A股经历波动等宏观事件。此外，清和泉资本、慎知资本、源乐晟等也反思了自身操作上的不足。
清和泉资本反思2022年表示，面对百年未有之大变局，对于宏观事件冲击应对存在不足。行业配置方面，因低估了海外紧缩效应，新能源相关公司估值遭到大幅收缩。以食品饮料为代表的消费服务板块未起到稳定组合的作用，相关公司业绩受到影响。对于以煤炭和能源为代表的稳定价值类板块，2022年配置比例不足，收益贡献不高。
石锋资产表示，2022年是这么多年来各行各业都很难过的一年，经济的衰退超出了年初的预期，在其投资史上是非常奇特的一年，疫情、通胀交织在一起。
相聚资本表示，2022年，受主要发达国家经济体收缩性货币政策和全球GDP增速下行等多重原因的影响，全球主流资本市场出现了一定程度的下跌。A股市场上，地产行业低迷和奥密克戎反复冲击，也压制了股市的表现。
慎知资产表示，2022年做得还是相对好的，但做得不好的地方也非常明显，具体来说包括小盘股下行风险控制不足；对于外盘和外资的了解不够；2022年11月整个防疫政策开始发生转变、市场转向的时候，没有做到极致。
源乐晟董事长曾晓洁表示，2022年源乐晟的投资业绩不达预期，许多地方是值得反思的。分析来看，2022年以光伏、新能源汽车为代表的成长类资产遭遇杀跌，而源乐晟仍聚焦在新能源方向去寻找机会，对于其景气度叠加右侧投资的策略来说确实是比较艰难的。其次，组合过度激进也值得深刻检讨反思。不过，曾晓洁称“2022年是非常好的教科书式的一年”，未来能从经验中学到很多。
东方港湾董事长但斌在社交媒体上总结道，2022年的投资比较失败。2022年初已经预见到不太好，所以做了风控，部分能做结构化产品的还做了有一定安全垫的蓝筹股雪球，目前还有一个多月到期，很遗憾除了全球最大的智能手机公司和最大的软件公司没有敲入以外，前几个月没有敲出的现在都敲入了，当初不看好，但没想到会出股灾、跌超30%。另外，A股部分在2022年4月没抄到底，不应该在6月再追高买入，导致又回撤；而美股部分投资改变世界的公司导致2022年10月至今净值大幅回撤，这也是自2013年、2014年白酒危机以来，第一次遇到这样的情况。
消费、地产关注度高
总体来看，百亿私募对于2023年的市场判断是比较乐观的，大多看好中国经济复苏，A股市场将从低位修复，认为2023年是一个重要“拐点”。在恢复速度上私募们观点不同，有的认为经济弹性“不宜过分乐观”，有的则认为会是“V型”反弹，在具体板块的关注上也有所分化。
林园投资董事长林园近日在路演中表示，他判断现在处于牛市初期，未来不明朗的风险不会影响他在2023年的投资决策，对于2023年他是比较乐观的。
林园还表示，过去三年，股市中受疫情影响大的板块是他2023年的投资方向。他表示目前重点关注老龄化相关赛道，如“三大病”预防和治疗等，白酒行业、眼科牙科和创新药的前景都很广阔。此外他还提到地产板块经过过去12个月甚至更长时间的深度调整，目前处于进场的好时机。
清和泉资本认为，2023年，A股市场有望从低位展开修复。投资主线中，清和泉资本认为上半年消费链和地产链机会更多，下半年安全链机会有望扩散。重点布局的行业有可选消费、建材、化工新材料、互联网和储能等。
石锋资产表示，2023年必定是恢复的一年，不过恢复大概率不会是一帆风顺的。内需拐点正式到来，经济弹性预计依然不高。2023年整体经济形势预计好于2022年，但主基调可能还是会以渐进式弱修复为主，内需为主要增长点，修复方向沿着地产、消费两条产业链进行，经济弹性不宜过分乐观。
相聚资本表示，2023年的A股市场有可能是成长与价值交替上涨，各有表现，看好新能源光伏、电动车产业链中的锂电池、海风以及军工板块。在近一段时间的调整后，高端制造的估值已经来到合理位置，盈利增长大概能实现30%的行业增速。从中长期看已具备一定的成长空间，明年一季度是重要的观察窗口。此外，医药板块在2023年始终有机会，短期看好医疗器械的投资机会，医疗服务也具有恢复性行情的可能。
慎知资产创始人余海丰近日表示，2023年明显比较乐观，同时也更愿意去进攻，目前仓位超过90%，看好的行业包括消费、医疗、计算机、物联网、能源，主要的仓位在这几个行业上。他还表示，储能是一个放大版的光伏，增速会比光伏更快，但单位利润大概率被市场高估了。
对于汽车和地产行业，余海丰表示，整个汽车的故事并没有讲完，新能源汽车是中国汽车行业第一次以领跑者的姿势走在世界前列，不管是中国还是全球的市场份额都还有很大空间。物业公司则与地产龙头挂钩，只要地产公司能活下来，地产公司的物业公司就应该被看好。目前地产处在底部，可能会慢慢往上走。
曾晓洁表示，2023年的投资机会比2022年更好，目前来看边际拐点已经出现。2022年的经济大概率是一个低点，将迎来复苏甚至是V型反弹。源乐晟基金经理梁皓表示，2023年的投资机会主要在医疗诊疗、医美、食品饮料等消费相关，此外还有过去几年需求一直很好的成长性行业，比如新能源和军工等。
但斌在社交媒体上表示，2023年应该是中国股市1990年成立以来最重要的“承前启后”“关键年”之一。2023年“世界处于百年未有之大变局”背景下的中国股市很可能会做出方向抉择，这对未来市场有很重要的启示意义。 （中新经纬APP）
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责任编辑：罗琨
