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格隆汇2月28日丨德银发研报指，理想汽车(2015.HK)(LI.US)去年第四季业绩表现稳健，期内交付量达46,319辆，收入达到176.5亿元人民币，略逊该行预期的180亿元人民币，整体毛利率达20.2%，亦较该行预测低0.9个百分点，主要由于新车型成本高过预期。理想汽车首季交付指引为5.2万至5.5万辆，高于德银预测，换言之未来数月将持续增长。同时管理层预期展望未来，该公司认为，一旦更便宜的L7及L8 Air车型达到稳定销量水平后，5月份交付量可提升到2.5万至3万辆。德银预期，若公司下半年可保持相若需求水平，则盈利预测有上行空间。公司保守估计毛利率可超过20%，该行预期可超过22%，而进一步增长要取决于电池价格，对理想汽车维持“持有”评级，美股目标价为28美元。该股现报23.3美元。
