银行业危机“长痛”显现:第一共和银行存款缩水逾千亿美元,阻止存款流失大战打响

2023-04-26 05:26:00 来源:新浪财经

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21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道


(资料图)

美股一季报陆续出炉,美国银行业危机对地区性银行带来的伤害正愈发清晰。

美东时间4月24日美股盘后,第一共和银行公布财报,出现巨额存款流失。截至一季度末,第一共和银行的存款仅有1045亿美元,较去年年底的1765亿美元环比暴跌约720亿美元,降幅超过40%,存款净流出远超市场预期,考虑摩根大通等大行存入的300亿美元,第一共和银行实际流失存款高达1020亿美元。

就连第一共和银行首席财务官Neal Holland也感叹,存款外流规模是“前所未有的”。财报公布前,第一共和银行收涨12.2%。财报公布后,第一共和银行暴跌逾20%。

今年3月,美国六大行领衔的11家华尔街大行决定向第一共和银行注入300亿美元资金,防止地区银行业危机进一步蔓延。摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行分别出资50亿美元,高盛和摩根士丹利分别出资25亿美元,PNC金融服务集团、纽约梅隆银行、Truist Financial、美国合众银行和道富银行各出资10亿美元。

即使是在300亿美元资金注入后,第一共和银行一季度流失存款仍超过700亿美元,处于风暴中心的第一共和银行公布的财报加剧了人们对存款外流、资产负债错配以及信贷紧缩风险的担忧。

中国银行研究院研究员杜阳对21世纪经济报道记者表示,当前,美国储户避险情绪仍处于相对高位,银行存款流失成为隐忧。自2022年3月份美联储开启此轮超常规加息以来,美国银行业存款流失现象已经存在。今年3月,硅谷银行流动性危机、签名银行破产倒闭的风险快速蔓延至美国其他中小银行,进一步加剧了市场恐慌情绪,大量储户因担心银行的流动性风险,纷纷将存款从银行转移到更安全的货币基金市场中,嘉信理财旗下货币市场基金的规模暴涨至3580亿美元,同比上涨150%。但得益于息差水平较高、主动负债能力以及风险管理能力较强等因素,近期存款流失情况一定程度上有所缓解,但仍需持续关注。

事实上,如果抛却惊人的存款流失数据,第一共和银行的表现其实并不算太差。今年第一季度第一共和银行营收同比下降14%至12亿美元,高于市场预期的11.2亿美元;每股收益(EPS)为1.23美元,也高于预期的0.72美元;净利息收入同比下降19%至9.23亿美元,高于预期的8.899亿美元。

美国地区性银行存款流失最猛的时刻已经过去,但鉴于货币基金收益率更高,接下来美国银行业存款流失或进入“钝刀子割肉”模式。

进入4月,第一共和银行存款外流速度已经放缓。截至4月21日,第一共和银行存款仅较3月31日减少1.7%。第一共和银行还表示,正在采取措施扭转局面,包括“大幅削减”高管薪酬、削减公司办公空间和裁员,预计第二季度将裁员约20%~25%。

对比来看,阿莱恩西部银行表现更好,一季度末存款为476亿美元,较上季度下降11.3%,但整体存款规模已经稳定,3月31日至4月14日期间存款已经增长了20亿美元。阿莱恩西部银行首席执行官Kenneth Vecchione表示,虽然在银行业危机中经历了存款流出,但随后存款余额已经迅速稳定下来。

需要注意的是,近期美国货币市场基金意外出现了资金流出现象。美国投资公司协会(ICI)数据显示,截至4月19日当周,美国货币市场基金流出了686.4亿美元,创下2020年7月以来最大的单周流出规模。其中,机构投资者撤出了589亿美元,散户投资者撤出了97.2亿美元。

不过,这并不意味着存款流向货币基金的趋势已经停止。货币市场基金资金流出发生的时间点比较特殊,正好处于报税期截止时。4月18日是美国国税局2023年报税季截止日,纳税人需要在截止日期前提交个税申报表并缴税,每年这一周出现资金流出都是比较常见的现象。

而面对存款外流压力,银行不会坐以待毙,纷纷提高利息。网络存款公司(Deposits Online LLC)数据显示,3月份线上储蓄账户的平均收益率涨至约3.75%,较一年前的0.5%大幅提升。线上一年期定期存单平均年收益率接近4.75%,大幅高于2022年的约1%。

对于当前的形势,品浩(PIMCO)前首席投资官、“老债王”比尔·格罗斯(Bill Gross)认为市场过于悲观,他认为美国地区性银行当前估值极具吸引力,并且可能被大型银行溢价收购。格罗斯已经买入Western Alliance Bancorp、Synovus Financial Corp.、PacWest Bancorp的股票以及SPDR标普地区银行ETF。

此外,华尔街大行也在支付更高的利息费用,防止客户将存款大幅转移到其他地方。花旗集团第一季度的有息存款利率为2.72%,高于2022年底的2.1%;摩根大通为1.85%,高于上年同期的1.37%;富国银行为1.22%,高于上年同期的0.7%。

硅谷银行倒闭后的金融压力仍挥之不去。美联储4月20日公布的资产负债表数据显示,美联储向美国银行提供的紧急贷款五周来首次上升。截至4月19日当周,美国银行业增加了从美联储两项信贷安排工具获得的借款,流动性需求再度紧张,当周美国金融机构的借款余额总计为1439亿美元,前一周为1395亿美元。

其中,美联储贴现窗口的未偿还借款为699亿美元,高于此前一周的676亿美元,上个月一度达到创纪录的1529亿美元。银行定期融资计划(BTFP)的未偿还余额也攀升至740亿美元,此前一周为718亿美元。

美国银行业危机最糟糕的时刻已经过去,但长期影响仍将持续,接下来信贷紧缩等问题将进一步加剧经济压力,银行对消费者和企业的贷款大幅减少,这意味着贷款变得更难获得、成本更高。

杜阳对记者表示,银行业危机加剧美国信贷条件收紧,信贷紧缩会进一步抬高居民和企业的融资成本,促使微观主体消费和投资动力下降,影响美国经济的基本面。整体来看,经济衰退和信贷收紧或形成恶性循环。

此外,惠誉评级首席经济学家Brian Coulton还提醒,随着美联储持有的银行准备金总额下降,美联储的量化紧缩(QT)将在未来一年显著减少美国商业银行体系的流动性,预计到今年年底,美国银行准备金可能会下降9000亿美元至2.5万亿美元。

在Coulton看来,QT将给银行存款带来下行压力,推高整个系统的贷存比。流动性收紧可能加剧信贷条件收紧,从而拖累美国经济增长。

平安证券首席经济学家钟正生对21世纪经济报道记者表示,之前大家预计美国经济可能到今年年底才会衰退,年初资本市场对美国经济软着陆或者无法着陆的预期很浓。但美国银行业危机加剧了经济压力,银行信贷紧缩往往预示着经济衰退,美国中小银行信贷已经开始紧缩了,美国衰退的节点可能会提前到今年年中。即使未来美国经济步入经济衰退区间的时候,信贷紧缩可能还会持续一段时间。

最艰难的时刻已经过去,但美国银行业危机还没有结束,激进加息带来的长痛仍将持续。

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责任编辑:ERM523

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