新版本“恐慌指数”带来新信号:通胀数据和美联储决策对美股影响力正在减弱

2023-04-28 09:42:51 来源:新浪财经

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(资料图片仅供参考)

最近,芝加哥期权交易所推出了1日波动率指数(VIX1D),以追踪标普500指数未来一天的预期波动。尽管目前市场对这个新的“恐慌指数”的反应普遍持谨慎态度,但该指数似乎确实提供了一个有趣的机会,让人们得以一窥投资者心理的潜在转变。

从该指数可以看到,市场对通胀数据和FOMC政策会议等宏观经济事件的焦虑情绪正在减弱,这些事件过去曾是市场动荡的主要诱因。在过去一年里,VIX1D围绕这些催化剂的表现证明了这种恐惧正在消退。

VIX1D的追溯数据显示,近期市场对宏观事件的紧张程度有所下降。去年,在CPI数据公布或美联储宣布政策之前,该指数经常出现飙升。例如,去年12月12日,就在CPI公布之前,VIX1D飙升至47。相比之下,在上一次CPI公布的前一天,该指数在4月11日收于19点附近。

VIX1D的下跌趋势可能是整个市场在4月份趋于平静的结果。衡量未来一个月的波动率指数,即华尔街广受关注的恐慌指数VIX,在上周也跌至2021年11月以来的最低水平。这让人们有理由认为,随着通胀连续九个月走软,宏观经济形势可能不那么不可预测或可怕了。

“美联储将采取什么行动的不确定性似乎减少了。加息周期更接近尾声了,”Piper Sandler & Co.期权主管Danny Kirsch表示。

事实上,这项1日波动率指数并非显示宏观力量潜在影响力减弱的唯一指标。在一定程度上,得益于持续的财报季,困扰股市的同步走势正被打破。本月,标普500指数成份股之间的相关性有所下降,达到2021年底以来的最低水平。

与此同时,市场对美联储暂停加息的预期一直在升温,尤其是在包括硅谷银行在内的几家地区银行于3月倒闭之后。

不过,在Macro Risk Advisors创始人Dean Curnutt看来,宏观因素仍在发挥作用,投资者将注意力转移到了美国政府债务上限的最后期限上。

他表示:“2022年,由FOMC和CPI不确定性导致的‘事件风险’被计入超短期标普500指数期权价格。2023年,尤其是在硅谷银行倒闭后,情况出现变化。现在取而代之的是对债务上限的担忧,这是一个无法确定时间的风险。”

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责任编辑:ERM523

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