由于投资者希望能够安然渡过艰难的经济时期，美国医疗保健股越来越受到他们的青睐。包括大型制药公司、医疗设备公司、健康保险公司和生物技术公司在内的医疗保健板块的收益在近期表现出色，而且这些股票的估值比其他防御性板块更合理。
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过去一个月，医疗保健(SPXHC)一直是标普500指数中表现最好的板块，上涨近3%，而大盘小幅下跌。该板块今年迄今仅下跌8.7%，低于标普500指数近20%的跌幅。
高盛、摩根士丹利和美国银行全球研究部的策略师都看好医疗保健板块。它们认为，如果经济出现下滑，这些公司的业务将比其他公司表现得更好。
随着美股二季度财报季的到来，未来几天医疗保健公司将向市场清晰展示过去几个月的表现。市值最大的医疗保健公司联合健康将于本周五率先公布财报。
历史表现突出
路孚特(Refinitiv)的IBES数据显示，标普500指数的整体收益在2007-2009年的金融危机期间连续九个季度下降，但医疗保健板块的收益却实现了增长。
在过去25年中，医疗保健板块的每股收益每年增长近10%，而标普500指数的年增长率仅为6.6%。
医疗保健板块比其他防御性板块更具潜力
基于标准估值指标，医疗保健板块比其他防御性板块对投资者更具吸引力。
根据路孚特Datastream的数据，医疗保健板块的预期市盈率为15.7倍，而长期市盈率平均为17.5倍，前者相对后者有10%的折价。
相比之下，其他防御性板块目前的估值相对于历史估值存在溢价。其中，公用事业板块溢价超过30%，必需消费品板块溢价12%。它们的市盈率分别达到19.4倍和20.1倍，不仅高于医疗保健板块，还高于标普500指数16.1倍的市盈率。
贝莱德美国基本面主动股票首席投资官托尼·德斯皮里托(Tony DeSpirito)在他的第三季度股票展望中指出：“我们发现包括公用事业和必需消费品在内的其他传统防御性板块，相对于大盘来说是昂贵的，而医疗保健板块被低估，存在投资机会。”
不过，医疗保健股多年来一直面临投资者对监管变化的担忧，特别是关于美国可能采取控制处方药价格的举措。
据悉，未来几个月，美国国会的民主党人可能会推动国会通过一项药品定价法案。硅谷银行证券分析师表示：“如果此项立法取得进展，生物制药股可能会出现波动。”
