8月30日晚间，明阳智能（601615）发布了2022年半年报。报告显示， 2022年1-6月，公司实现营业收入142.38 亿元，同比增长27.18%；实现归属于母公司股东的净利润24.48亿元，同比增长124.49%；实现毛利率25.65%，同比上升4.15个百分点。
明阳智能主营业务包括新能源高端装备制造、新能源电站投资运营及智能管理业务。最新披露的半年报显示，报告期内，公司风电机组新增订单和对外销售均刷新公司历年新高。其中，风电机组实现对外销售3.45GW，同比增长47.63%；对应实现风电机组及相关配件销售132.41亿元，同比增长29.12%。同期，公司风电机组新增订单达到9.14GW，同比增长104.06%。根据WoodMac的统计，公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一，新签订单市占率超过了20%。
此次，营收、利润双增的业绩数据也表明，2022年上半年，在行业全面进入“平价时代”以及公司开始大量交付平价订单的情况下，明阳智能成功通过精益化的成本控制和精细化的运营管理实现了成功实现“软着陆”。
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尤其值得关注的是，今年1-6月，明阳智能在高质量的业务发展中不仅求“规模”更注重求“效益”，通过扎扎实实的技术进步推动行业发展的同时，进一步结合领先的战略洞察力和创新的商业模式，驱动公司自身经营情况再上台阶。公司在风电主业做大做强的基础上，进一步展开了对“风、光、储、氢”一体化的产业布局。
平价“新常态”下，需求释放与行业发展稳健互动
今年，我国风电进入全面“平价上网”时代，但伴随市场需求驱动、技术降本、产业链协同降本等综合因素的推进，风电行业的发展呈现出更加健康有序的发展态势。
根据能源局统计数据，2022年1-6月份，全国风电新增并网容量 12.94GW， 同比上升 19.37%；其中陆上风电新增并网容量12.06GW，同比上升38.72%。截至2021年6月底，我国风电累计并网容量342.24GW，同比增长17.24%。其中，陆上风电累计并网容量316GW，同比增长12.4%；海上风电累计并网容量26.66GW，同比增长139.53%。
风电并网量的稳步增长一方面来源于行业的健康发展，另一方面，巨大的市场需求也对行业的可持续发展提供了动力。研究显示，2022年，从下游业主单位的规划、招标、建设、并网，到中上游制造单位的有序排产、全产业链降本、更快的技术迭代都在逐步自我调节，以适应和融入“平价时代”的新常态。制造环节积极推动自身的全产业链规划以及技术进步，从而推出更低成本的产品，进而推动了风电场单位建造成本的不断下降。
在风机制造环节，风机“大型化”、“轻量化”使风机单位千瓦的物料用量不断下降，从而降低了风电整机的单位成本。CWEA统计数据显示，2021年我国新增装机的风电机组平均单机容量为3.51MW，其中，陆上新增风电机组平均单机容量为3.11MW，海上新增风电机组平均单机容量达5.56MW。但WoodMac的最新统计显示，今年上半年，我国新签订单中陆上风电的平均单机容量已经上升至5.4MW，5MW以上陆上风电机组的占比已经达到了83%。同期，新签订单中海上风电机组的平均单机容量已经上升至8.9MW，8MW以上海上风电机组的占比已经超过了75%。
在这一迭代趋势持续进行的行业格局下，风电整机企业多年积累的“技术”、“资源”、“资金”和“战略”的多重要素所形成的综合竞争力差距开始体现。行业统计数据显示，2022年上半年风机行业业务规模前三名的公司所占的市场份额占比超过了 60%，并且，风机新签订单价格在2022年二季度开始回升。
在下游业主单位的项目开发方面，也从原有的“补贴政策导向”已经转变到“经济利益导向”，行业招标量大幅上升，不断刷新我国风电行业有史以来的历史记录。根据WoodMac的统计，2022年上半年我国风电的新签订单规模达到45GW，相当于2021年前三季度的新签订单水平，同比增长超过40%；其中陆上风电订单量占比达到了84%，海上风电新签订单亦达到了7GW的水平，主要集中在广东省和山东省。
精准布局驱动格局演变 新增订单位居行业第一
作为风电龙头，明阳智能专注推进紧凑型半直驱风机技术路线，通过持续引领风电机组大型化和轻量化，降低产品的单位成本，提升自身产品的竞争力。
同时，公司一手抓产品升级，一手抓产业链优化。持续提升核心关键部件自主生产配套的能力，强化自主化水平和产业链控制力。
风机零部件质量决定风力发电机组质量。因此，明阳智能高度聚焦研发创新，已具备了叶片、变频器、变桨控制系统、电气控制系统等各核心零部件的自主研发、设计、制造能力，以及进行一体化建模与模型验证研究的能力。这不仅可以有效控制成本，提升盈利能力，还可以从整机系统角度对风机部件进行优化设计，提高风机运行效率及可靠性，从而更好满足客户的多层次需要，保持企业的产品核心竞争力。
尤其是在供应链方面，明阳智能持续推进供应链垂直一体化，深化供应链整合。公司对关键零部件的技术储备和持续投入，可向供应商输出技术，整合其生产能力深度绑定或自我配套生产能力，服务于公司的整机技术迭代，并可更好地满足公司持续的机型升级需求。同时，在有效控制质量、保证交付的前提下，公司对供应链的深化整合可进一步控制成本。
目前，明阳智能已经贴近客户布局建成全国13个生产基地，其中包括了6大整机生产基地、6大叶片生产基地、1个电力电子生产基地；同时设立了6大区域运维服务中心和300多个备件库，建立了生产基地+运维服务中心+项目的快速响应服务平台，保证了人员、备件等资源能够在生产交付和后市场运维服务中实现低成本运输和快速响应。
产品技术的先进性以及服务的精准性，使得明阳智能建立了以华能、中国大唐、国能投、华电、国电投、三峡、中广核等国有大型电力集团和其他民营电力集团为主导的稳固市场客户群。
伍德麦肯兹最新发布的《中国风电整机商风机订单量排名：2022年上半年度数据统计及分析》显示，明阳智能以获得超过9GW的新签订单位居榜首，其中包括3.4GW的海上风电订单。
产品力价值量提升，多款高新产品抢滩登陆
明阳智能始终坚守谋创新就是谋发展，谋发展就是谋未来。公司掌握了海上风电装备制造技术，打破海外企业对重大装备尖端技术的垄断，使东南沿海庞大的海上风电资源开发从不可能到可能。
通过持续不断地技术创新，明阳智能在国内陆上和海上风电发展均已处于龙头地位。在研发“软实力”方面，明阳智能已拥有国内领先的叶片设计团队、齿轮箱设计团队、发电机设计团队、核心研发仿真团队、整机研发测试团队、液压润滑冷却系统设计团队、智慧能源研发团队、智能化运维团队。
借助强大的研发技术支持，明阳智能不断寻求自身产品价值量持续提升。2022年8月，由公司自主研发设计的160米超高钢混塔架成功吊装，标志着公司大容量、超高混塔产品正式进入批量商业化运行阶段，实现了国内该领域的突破。160米超高钢混塔架采用方便经济且适宜不同地区运输条件的友好型分段分片设计，对相邻管片干式连接的预制装配预应力塔架结构进行系统设计，确保结构安全可靠，避免构件之间灌浆、座浆作业，降低了安装复杂程度，提升了安装效率和质量。
去年，明阳智能推出了MySE7.0-200全球最大的陆上风电机组和MySE16.0-242这一全球最大海上风电机组，进一步引领风机大型化浪潮。2022年上半年，公司研发生产的MySE12MW半直驱海上机组正式下线，成为了目前全球最大的抗台风半直驱海上机组。MySE12MW半直驱海上机组针对国内广东、福建等台风海域定制化设计研发，可抵御78.82米/秒的超强台风。MySE12MW半直驱海上机组捕风效率提高，发电量整体提升5%以上，单机每年可输出4500万度电，满足23000户家庭一年用电需求，减少燃煤消耗1.5万吨，减少二氧化碳排放3.8万吨，在同类机组中实现了更高的发电效率。
同时，为更好满足我国东南沿海地区发展对于新能源的需求，明阳智能不断加强海上风电技术研发，通过本地化开发和定制化设计，在原有半直驱技术平台的基础上，先后攻克了海上超大型抗台风风机技术、海洋能源和海洋工程系统技术、深远海柔性直流送出系统、高端核心部件和新材料等一系列重大关键技术。
此外，为了加速引领更大容量机组应用和更深远海的布局，明阳智能持续进行海上风机相关技术以及深海漂浮是风机技术研发。2021年，搭载MySE5.5漂浮式风电机组的“三峡引领号”正式并网发电，成为亚太区域首台投入商业化运营的漂浮式风机。
8月29日，工业和信息化部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》。目标是通过5-8年时间，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。
《行动计划》提出在风电装备方面，要重点发展8MW以上陆上风电机组及13MW以上海上风电机组，研发深远海漂浮式海上风电装备。同时，加强深远海域海上风电勘察设计及安装。推动12-15MW级超大型海上风电装备应用，推进远海深水区域漂浮式风电装备基础一体化设计、建造施工与应用。
同时，在输电装备方面，重点研发海上风电柔性直流送出和低频送出、交直流混合配电网系统、开关电弧、设备长期带电可靠性评估等技术。突破换流变压器有载调压分接开关、套管、智能组件等基础零部件及元器件。开展高端电工钢低损耗变压器、热塑性环保电缆材料、新型低温室效应环保绝缘气体等相关装备研制。
对此，长江证券认为，对于风电未来发展趋势，大型化和海上风电依旧是风电行业较为明确的方向。在此趋势中，明阳智能过去积累的优势依旧显著，且有望不断强化。主要原因在于，一方面，超紧凑半直驱技术路线适应海风大型化并且公司生产基地区位覆盖范围较广，有望深度受益海风发展红利。另一方面，公司借助深厚的技术优势，积极布局陆风大型化，并且打造亚太首台投入商业化运营的漂浮式风机，在未来深海风电领域中占据先发优势。
