当前热文:国元国际:维持中国电力买入评级 目标价4港元

2022-10-12 09:33:25 来源:新浪港股

打印 放大 缩小


(相关资料图)

国元国际发布研究报告称,维持中国电力(02380)“买入”评级,目标价4港元,较现价有40%上升空间。公司收购国家电投旗下中电新能源资产已成功完成首批交割。本次收购涉及中电新能源所属23家项目公司,首批交割资产包括大丰风电、纯阳山风电、内蒙古风电、霸州环保、攀枝花光伏等在内的13家项目公司,后续10家项目公司交割按计划推进。23家公司资产全部交割完成后,收入和利润将全部并入2022年利润表。

报告中称,2022年Q3以来,公司煤电燃料成本呈环比下降趋势。一方面,在国家煤炭限价保供政策下,其电煤长协兑现率不断提升至80%;另一方面,与中煤集团通过煤电联营的方式,可以有效保障电煤的稳定供应,并避免受到Q4市场煤价的波动。未来公司将持续剥离低效亏损资产,同时开发优质煤电资产,在有煤矿的地方新增煤电厂,可以保量保价;没有煤矿的地方,通过与煤炭企业联营,确保明年开始煤电不亏损。

该行表示,近期上游硅料供需紧张形势逐步得到缓解,叠加政府干预,随着后续产能的释放,预期硅料价格将逐步回落至合理区间,利好下游装机需求释放。公司上半年与组件公司签订了长期供货协议,锁定长协价,下半年开工投产的项目都采用长协价,较市场价格有一定折让。同时对一些项目进行了适当调整,不具备大面积施工条件的先做前期工作,通过工期调整避开价格高峰,可以确保项目合理收益率和新增装机目标的实现。

责任编辑:ERM523

相关阅读