公募对北交所的配置比例仍低。
11月26日，第一财经记者获悉，首批8只北证50指数基金将在11月29日正式发售，认购时间为14日至25日不等。南方基金、招商基金、广发基金、嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、华夏基金、富国基金等8家基金公司将同日竞技。
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从时间上看，上述8只产品于11月21日刚刚上报，4天后（11月25日）便成功获批，11月26日预告29日发售。换言之，从上报、获批，到产品开售仅用了一周有余的时间，再次展现公募基金跑步入场的速度。
8家公募同台竞技
第一财经记者梳理公告后发现，首批8只北证50指数基金均于11月29日正式发售，产品认购天数最短在14天，最长有25天；除了南方北证50成份指数发起基金将募集规模上限定在4.99亿元，其余7只产品的募集上限均设置为5亿元。
而从拟任基金经理的人选来看，目前在管基金规模超过百亿元的基金经理有三位，分别是广发基金刘杰（310亿元）、华夏基金李俊（288亿元）、富国基金王乐乐（131亿元）；从基金经理年限角度而言，刘杰的任职年限最长，超过8年；王乐乐和南方基金李佳亮的任职年限均超过6年。
头部公募公司为何会积极布局北证50指数产品？
有基金业内人士向记者表示，“首先肯定是看好北交所未来的发展的，创业板、科创板的推出已经走出了一批非常优秀的公司，我们预期北交所会复制同样的路径，整体上也是积极研究和参与这个板块的。”
“北交所是工信部发布的专精特新‘小巨人’公司的聚集地。”对于北证50成份指数的投资价值，李佳亮以一句简单的话向记者总结到。
目前，北交所共有46家企业被评为国家级专精特新“小巨人”，广泛分布于高端装备制造、生物医药、化工新材料等行业，是推动北交所发展的中坚力量。而北证50成份股中数量达17家，占比为34%。
“某些企业受制于市场规模、流动性或上市时间因素尚未纳入，随着今后更多专精特新型企业在北交所挂牌上市，样本股中将吸纳更多专精特新型企业。”李佳亮表示，长期来看，我国支持中小企业创新发展，培育专精特新中小企业的决心不会变，定位专精特新小巨人的北证50指数具备较大的成长空间和发展潜力。
王乐乐也有类似看法。在他看来，北证50成份指数未来有望成为全市场中独具“中小企业特色+科创属性+高成长性”的重要综合风格指数，长期成长空间较大，指数具备长期投资价值。
那么，北证50指数基金适合哪些投资者？
李俊受访指出，“北证50成份指数具备显著的中小成长风格，指数成份股研发和创新属性突出，非常适合看好中小成长风格和专精特新类中小企业的投资者。”
公募参与北交所比例仍低
不过，从市场行情来看，由于今年以来A股市场动荡不断，以中小市值股票为主体的北交所市场受到明显冲击。Wind数据显示，截至11月25日，北证50指数成分股中，平均跌幅达40%，其中，中航泰达、颖泰生物、吉林碳谷的跌幅在10%以内。
对此，一位北交所主题基金经理告诉记者，这主要有两方面的原因：一方面，是因为前期整个资本市场板块进行回调；另一方面，北交所上市的公司多为创新型中小企业，宏观环境变化更容易对其造成波动。
同时，他也指出，从长期来看，目前北交所指数具备较好的投资价值。“因为估值已经跌到比较低的水平，具有一定的性价比；其次，从三季报来看，这些上市公司的业绩并没有低于预期，可以为股价提供有效支撑。再者而言，‘专精特新’企业符合我国升级制造业的战略方向，也会受到政策支持。”该基金经理称。
“目前受制于北交所流动性问题，北交所的估值水平大幅低于创业板和科创板，平均估值只有创业板和科创板平均估值的38%，有着不错的性价比。”李佳亮也对记者表示，未来随着越来越多的机构和个人投资者关注，北交所市场流动性预期会有较高幅度的提升，带动估值的修复。
此外，记者注意到，中证指数、国证指数在11月18日分别发布公告，决定将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数体系。从境内经验来看，创业板、科创板均在开板一段时间后分阶段纳入了跨市场指数。
“全面纳入跨市场指数体系后，北交所将进入广泛的A股可投资空间，获得公募基金等机构资金的进一步增配。”一位聚焦北交所投资的市场人士受访指出，在提高指数代表性的同时，也将与北证50指数发布形成协同效应，进一步引导中长期资金配置创新型中小企业，为市场引入更多源头活水。
目前公募基金参与北交所的配置比例仍然较低。据2022年中报披露，全市场共有565只基金持有61只北交所上市公司，持股总市值达68.64亿元。而公募对上交所、深交所的同期持股市值分别为3万亿元、2.9万亿元。
未来随着北交所包括指数、融资等制度的进一步完善和发展，或将迎来更多创新型中小企业登陆北交所，北交所市场有望实现高质量扩容。“后续公募基金在北交所市场的配置市值预期也会越来越大。”王乐乐如是说。
