12月8日，汇丰晋信基金举办了第六届价值投资论坛。2020年的股基冠军、汇丰晋信基金投资总监陆彬在论坛上表示，2022年压力最大的时候已经过去，预计明年或是风险溢价回归的大年，并带动市场估值的扩张。
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看好四大方向
“明年整体的A股盈利将会迎来筑底，产业资产有望迎来价值重估。”陆彬在会上表示，“明年将是一个风险溢价回归的大年，因此明年的投资机会更多来自于估值的上行、风险溢价的回归，这是我们的整体策略。”
陆彬表示，会去寻找有估值张力的板块进行投资。“我们将更倾向挖掘盈利筑底或盈利有拐点，同时估值合理的行业进行配置。”陆彬说道。
对于2023年的行业配置，陆彬看好四大方向：
第一大方向是新能源行业。“我们进行了估值的比较和行业景气度的比较，以及未来成长空间的分析，新能源仍旧是我们明年在核心资产领域里的重点配置方向。”陆彬表示，海风和“大储”将会是他重点关注的细分领域。
第二大方向是计算机行业。“过去1-2年，计算机行业交付受到影响、需求延后，这点未来有望得到解决，同时叠加企业控制人力成本，预计2023年将是计算机板块利润释放的大年。”陆彬说道。
第三大方向是券商板块。“目前很多券商龙头股的估值都处于底部区域，随着明年风险偏好的提升，风险溢价的回归，券商股将作为我们价值股配置方面的重点。”陆彬表示。
第四大方向是大消费领域中的出行链板块，如航空等行业。随着需求端逐步复苏，出行链的相关产业业绩或将迎来显著改善。
谈到新能源汽车，陆彬表示，一方面会优选供需紧张的环节，包括湿法隔膜、铝箔等；另一方面电池等明年盈利改善的领域也需关注；同时，还可优选一些新的技术方向，包括PET铜箔、钠电池、锰铁锂等。
回归基本面分析
随着国内外诸多利好因素的出现，市场走势的预期逐渐向好。但多位基金经理也表示，在投资选择时还应回归到基本面的分析上。
在汇丰晋信海外投资总监程彧看来，港股在过去一段时间反弹的主要原因是对前期悲观预期的修复，而中长期来看，企业的盈利能力依然是观察港股市场的核心指标。“站在这个时点，我觉得我们必须要回归盈利了，我们应该自下而上寻找那些盈利动能比较强，甚至能超预期的企业，最好他们对于利率有一定的敏感性，这样就能形成盈利和利率的共振。” 程彧表示。
汇丰晋信基金基金经理吴培文提到了自己投资的一个标准：在未来半年最好能看到基本面比较确定的向好信号。“要重视在市场上困境反转的机会，从最近几个月的市场表现来看，医药、信创、房地产、餐饮旅游、商贸零售等等，都或多或少带有困境反转的特征，这些板块可能会出现经营上的基本面反转，我认为这种逻辑是比较顺畅的。” 吴培文表示。
编辑：张晶
