转自：大猫财经
2022年美股创下金融危机以来最惨的年度表现，以科技股为主的纳斯达克指数累计下跌33.03％，道琼斯指数和标普500指数分别下跌8.58％和19.24％。中概股整体跌幅更大，不少公司的市值缩水幅度超过9成。
尽管中概股行情不佳，但仍有少数公司的股价逆势上涨。根据《巴伦周刊》中文版的统计，2022年中概股涨幅Top10，分别是：兆新能源（EPOW.US）、铜道（GLG.SU）、达内教育（TEDU.US）、水滴公司（WDH.US）、中汽系统（CAAS.US）、灿谷（CANG.US）、好未来（TAL.US）、新东方（EDU.US）、途牛（TOUR.US）、唯品会（VIPS.US）。
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从2022年中概股涨幅前十名来看，与互联网相关的个股仍占据了半数以上，水滴公司（WDH.US）虽被定为“其他多元金融”，但其创始人沈鹏出身美团，公司以互联网大病众筹、互联网保险为主要业务，具有很强的互联网属性；好未来（TAL.US）和新东方（EDU.US）被定为“教育服务”，但近几年这两家公司在国内往往被视为“互联网+教育”概念，与互联网有一定关联性。途牛（TOUR.US）、唯品会（VIPS.US）两家公司的诞生和发展都离不开互联网，属于互联网标签更加明显的公司。
科技互联网公司本身在中概股占比较多，但多只来自于互联网板块的中概股涨幅居前，已经可以视为一种信号。据巴伦周刊分析，从中概股涨幅Top10来看，有可能是2023年互联网板块估值修复的一个苗头。乐观来看，与大市值互联网公司比较，中小市值的互联网公司在2022年的表现有不少亮点。
互联网电商唯品会长期深耕品牌特卖赛道，已成长为全球领先的特卖电商，2022年股价上涨63.81％。前三个季度，唯品会的营收分别为252.45亿元、245.35亿元、216.15亿元，虽然营收有所下降，但净利润不降反升，前三个季度分别为10.96亿元、12.83亿元、16.86亿元。从最新的政策方向来看，扩内需促消费对唯品会构成利好，市场对于唯品会乃至整个电商板块2023年的发展都较为看好。
保险科技股水滴公司2022年四季度开始走出爆发式行情，全年累计涨幅143.48％。进入2022年以来，水滴公司转变了之前以亏损换规模、追求快速发展的模式，转而抓精细化管理和提升盈利能力。前三个季度，水滴公司营收分别为6.49亿元、7.01亿元、7.72亿元，净利润分别为1.05亿元、2.07亿元、1.7亿元。随着保险行业的触底回升，加上水滴公司发力医药创新、CRO业务，基本面向好、未来发展空间大是投资者青睐水滴公司的主要原因。
作为教培行业的两家代表性公司，好未来和新东方在2022年都经历了大幅转型。好未来2023财年的Q2营收2.94亿美元，净亏损缩窄至86万美元，基本实现盈亏平衡。新东方2023财年的Q1营收7.45亿美元，净利润6600.2万美元。面对行业的变化，好未来和新东方都展现了很强的经营韧性和主动调整能力，虽然收入较前两年大幅下降，但市场仍然看好他们能走出低谷，找到新的赛道后重新步入上升轨道。
以上这几家公司2022年的综合表现和业绩显示，市场和投资者在2022年更倾向于具有持续盈利能力的公司，这不仅是考验一家公司的商业模式，更是考验这些公司在面临外部环境剧变时，是否具备敏锐的战略眼光以做出正确选择，是否具备强大的执行力以做好各项调整。
像唯品会和水滴，2022年营收比2021年都有一定下降，但这两家公司都不再强调业务规模，而是抓经营质量，更注重净利润指标，前三个季度都完成了可观的利润。而好未来和新东方，在转型过程中缩减了人员规模，运营成本显著下降，在开源方面持续发力，都拿到了不错的成果。
2022年，上述几家公司业绩稳中有升，或是符合政策鼓励的大趋势（唯品会），或是找到第二增长点（水滴），又或是完成转型调整，进入发力阶段（好未来和新东方），对于一些长期看好中概股互联网板块的投资者来说，是个低位建仓的好时机，所以从第四季度开始，这几只股票走势强劲。预计2023年，随着中概股互联网板块估值的修复，这些股票仍有不错的上涨空间。
