长江商报记者 魏度
(资料图)
数字经济概念“龙头”英飞拓（002528.SZ）股价成妖后，又现异常，并遭监管追问。
1月3日，深交所向英飞拓下发关注函，追问公司股价异常大涨、出售资产交易等原因。
2022年12月30日，英飞拓发布公告称，拟通过公开挂牌方式出售全资子公司新普互联（北京）科技有限公司（以下简称“新普互联”）51%的股权。但在本次出售时，公司以债转股方式向其增资5.37亿元。
标的公司新普互联曾是英飞拓耗资6.40亿元购买而来，业绩精准达标后变脸。如今，将持续亏损的新普互联出表，担心无法出售，竟然以债转股方式向其增资5.37亿元，英飞拓的蹊跷之举被指进行不当利润调节。
易主深投控后，英飞拓的基本面并无明显改善。
2022年前三季度，公司亏损2.47亿元。奇怪的是，去年10月12日以来，股价异常大涨，截至今年1月4日，已经大涨3倍。
英飞拓背后是否有不为人知的秘密?
视觉中国图
对子公司债转股后出售
英飞拓一纸出售子公司的公告引发市场高度关注，并引起多方质疑。
根据公告，英飞拓拟在淘宝网资产竞价网络平台上公开挂牌转让所持有的全资子公司新普互联51%的股权，挂牌底价为3.264亿元。
新普互联系英飞拓高溢价收购而来。新普互联的前身是普菲特，主营数字营销，2016年，英飞拓以6.40亿元的价格收购了普菲特100%股权，6.40亿元的评估值较其净资产增值6.13亿元，增值率高达2159.81%。借助本次收购，英飞拓实现产业转型。收购之后，英飞拓将普菲特更名为新普互联。
在超高溢价收购的背景下，交易对方承诺，2016年至2018年，标的公司净利润分别不低于5000万元、6500万元、8450万元，合计为不低于19950万元。承诺期，新普互联合计实现净利润20895.78万元，业绩完成率为104.74%，精准达标。
但是，从2021年开始，新普互联经营业绩大幅变脸。
2021年及2022年前三季度，其分别亏损2.42亿元、1.3亿元。持续亏损，不仅亏掉了业绩承诺期贡献的净利润，反而拖累了英飞拓。
对于本次资产出售，英飞拓称，是为进一步整合公司资源，优化公司业务结构，聚焦优质主业，本次股权出售事项完成后，公司将继续持有新普互联49%的股权，新普互联将不再纳入公司合并报表范围。
对此，深交所要求英飞拓说明新普互联承诺期内业绩精准达标与承诺期后业绩变脸的具体原因与合理性，相关资产前期减值准备计提是否充分，是否存在跨期调节利润的情形。此外，结合股权转让进展、资产过户安排及预计时间等具体情况说明本次股权出售对上市公司生产经营和当期损益的影响，并结合资产处置背景、筹划过程、对上市公司的影响等情况说明是否存在通过处置资产进行不当利润调节的情形。
值得一提的是，除了出售新普互联51%股权，英飞拓还设计了债转股环节。
根据公告，英飞拓称，为优化新普互联资本结构以促进出售新普互联51%股权交易执行，公司拟以债转股方式对新普互联增资5.37亿元。债转股增资事项需经交易双方审核通过新普互联51%股权事项后方可实施。
据披露，收购新普互联后，英飞拓持续为新普互联及其子公司提供了授信额度、借款、担保。根据《2022年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》，英飞拓对新普互联的借款和往来款（非经营性往来）期末余额为5.17亿元。
对此，深交所要求英飞拓说明拟通过债转股增资新普互联实施的可行性，增资事项的后续安排并充分提示可能存在的交易风险。此外，深交所要求说明本次交易完成后是否形成为他人提供财务资助或资金占用的情形。
近两年时间亏损16.82亿
英飞拓的异常举动背后，是经营业绩数据较为难看。
从2010年12月上市以来，英飞拓的盈利能力一直不稳定。2010年至2015年，英飞拓实现的营业收入分别为4.84亿元、3.55亿元、7.57亿元、9.61亿元、9.79亿元、18.13亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为1.18亿元、0.43亿元、0.13亿元、0.62亿元、0.34亿元、0.68亿元。营业收入整体上呈增长趋势，净利润整体上呈下降趋势。
2016年，英飞拓遭遇上市后首度亏损，当期净利润为-4.21亿元。在这样的背景下，英飞拓大规模跨界转型。
借助高溢价收购，英飞拓表面上的经营业绩好转。
2017年、2018年，公司实现的净利润分别为1.27亿元、1.39亿元。但2019年，公司净利润再次下降45.9%至0.75亿元。
营业收入方面，英飞拓倒是实现了持续增长。2016年其营业收入为19.79亿元，2017年至2019年分别为29.06亿元、42.71亿元、47.51亿元。
也是在2019年，英飞拓易主，深投控从刘肇怀手中受让英飞拓部分股权，由此取得英飞拓26.35%股权，成为上市公司新的控股股东，深圳市国资委成为英飞拓实际控制人。
2020年，英飞拓经营业绩有所回升，实现营业收入52.37亿元、净利润0.88亿元，同比分别增长10.23%、16.52%。
但是，业绩回升只是昙花一现。2021年，英飞拓实现营业收入29.36亿元，同比减少43.95%，净利润为-14.35亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-15.1亿元。2022年前三季度，公司营业收入为12.96亿元，同比下降40.14%，净利润为-2.47亿元，亏损进一步扩大。不到2年，英飞拓净利润合计亏损16.82亿元。
值得一提的是，深投控入主后，英飞拓的画风变了，由此前的大举并购改为积极收缩。2021年，英飞拓相继以1.41亿美元、1842.26万元出售加拿大英飞拓100%股权（含March）、上海伟视清60%股权。
备受关注的是，2021年的大幅亏损，也是一次商誉出表过程，公司一次性清空10.28亿元商誉。
不断做减法，营业收入大幅下降、净利润继续亏损，类似的惨淡现状，反映在二级市场上，却是股价异常大涨。
K线图显示，去年10月11日，英飞拓收盘价为3.22元/股，10月12日毫无征兆涨停，并以此为契机连拉七个涨停板。到今年1月4日，盘中，英飞拓股价最高达13.40元/股 ，这一股价较去年10月11日的收盘价大涨316.15%。
股价为何与经营业绩严重背离？
深交所要求英飞拓核查，是否存在涉嫌内幕交易的行为。
