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近日，尿素期货价格维持区间振荡，现货价格重心稳步上移，基差不断走强。截至1月6日收盘，尿素期货主力合约价格报于2570元/吨，涨幅为1.78%。
供应方面，截至1月6日，天然气制尿素开工率降至36.0%，煤制尿素开工率升至80.1%，周内新增3家气头企业停车，未来预期暂无气头企业继续停车。据统计，全国尿素综合开工率为68.9%，环比增加3.9%，同比增加5.9%；全国尿素日产量为14.4万吨，环比减少0.11万吨。后期随着河南骏化、青海云天化、四川美青等装置复产，煤制尿素装置恢复量将大于检修量，而部分气头装置仍然处于检修中。因此，尿素整体供应存在增加的预期。
出口方面，上周海外尿素价格止跌企稳。据统计，截至1月6日，FOB波罗的海散装小颗粒尿素价格为425美元/吨，环比持平；CFR巴西散装小颗粒尿素平均价格为480美元/吨，环比持平；FOB中国散装小颗粒尿素价格为470美元/吨，环比持平。目前来看，出口尿素套利价差仍有空间。此外，随着印度发布新一轮招标，招标日期为1月23日，招标数量为60万吨，短期尿素出口需求仍存。截至1月6日，国内尿素港口库存为19.9万吨，环比增加1.6万吨，升至2022年12月23日以来的高位。
需求方面，从工业需求来看，现阶段高氮肥生产接近尾声，叠加临近春节部分企业存在降负荷计划，上周复合肥企业开工降至41.6%，连续3周下降，三聚氰胺开工为52.4%，环比下降5.7%，同比下降9.3%。从库存水平来看，上周全国尿素企业库存为89.1万吨，库存止涨转跌。从农业需求来看，临近春节工厂订单增加，终端节前适量补货，采购量明显增加。
图为国内尿素开工率
综上所述，短期国内尿素供应回升，临近春节，除了农需支撑外，工业需求稳中趋弱，待发订单回落。上周尿素期货价格维持区间振荡，后市需重点关注化工煤价格走势、下游采购节奏、宏观情绪和海外尿素价格变化，建议短期以区间操作为主。
