1月9日下午，百亿私募睿郡资产举行2023年度内部路演，对2023年的权益投资进行展望，基金经理董承非表示，新能源革命刚刚开始，该产业正在从量变走向质变，并将挤压传统能源的市场份额。2025年前，中国新增的电力需求在新能源装机上预计就能得到满足。整体而言，2023年其相对明确看好风光等新能源板块的投资机会。
今日早盘，光伏板块个股异动，TCL中环、阳光电源、隆基绿能均涨超2%。光伏板块当前投资机会如何呢？
说起光伏，不得不说说硅料价格，在2022年最高时，多晶硅料价格达到330元/kg，一直坚挺的硅料、硅片终于在11月迎来降价潮。
【资料图】
01 硅料降价，对光伏产业链到底是利好还是利空？
去年年末，光伏设备原材料硅料价格开始大幅下降，硅业协会公布了最新的硅料和硅片的价格，其中硅料价格已经低于150元/公斤，182mm硅片的价格跌至3.6元/片。隆基绿能12月23日硅片报价整体降价幅度高达27%，而通威太阳能12月27日电池片整体降价幅度约20%。
图表：单晶硅片价格变动（M6、M10、G12）
对光伏产业来说，硅料的价格上涨和下跌都不是坏事。价格上涨，有利于上游原材料端利润释放，同时表明下游需求旺盛；价格下跌则有利于下游设备企业的盈利，刺激装机需求增加，进一步反哺上游的销量。但无论是上涨还是下跌时间久了，都会导致供需关系的新一轮变化。
本轮硅料降价主要是由于前期价格上涨后，在利润刺激下，上游硅料企业的产能扩充了。业内人士预计，本轮硅料价格的大幅下跌有望发生在今年上半年，下半年随着终端需求起量，产业链价格有望趋稳。随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望提升。
根据国家能源局设立的目标，2023年风电装机规模将达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模将达4.9亿千瓦左右。两者累计装机达9.2亿千瓦，其中新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。此外，2023年水电装机规模达到4.23亿千瓦。2023年新增核电装机289万千瓦，在运规模达到5846万千瓦。
东海证券认为，碳中和背景下电力紧张，光伏产业高歌猛进。1)全球光伏装机量高增长，光伏需求呈现全面景气的态势，传统需求强劲市场及新兴市场齐发力。2)中国产业供需双景气，需求端中国光伏装机量、增速双高，供给端上中国在全球占据主导地位，出口端同样表现强劲。
02 投资建议：可关注成本低、风险分散的行业指数基金
光伏产业下游需求释放，相关企业也面临业绩向好。可以通过ETF一键布局，以较低资金成本和费率，分享板块贝塔的上涨机会，免去选股的麻烦。
目前碳中和ETF（159790）是A股市场规模最大的碳中和主题ETF。追踪中证内地低碳经济主题指数，指数覆盖的申万二级行业内，光伏设备权重占比超38%，同时还覆盖电池、风电设备等细分行业。
指数重仓股包括$宁德时代(300750)、$隆基绿能(601012)、$长江电力(600900)、$阳光电源(300274)、$亿纬锂能(300014)、$恩捷股份(002812)等，充分受益于我国“3060”碳达峰、碳中和政策，相关新能源、节能环保公司业绩增长空间广阔，是投资者全面把握“新能源”相关政策主线机会的指数品种。
新能源80ETF（516850）则跟踪中证新能源指数，选取样本空间中可再生能源生产，以及能源应用、存储及交互设备，以及其他属于新能源相关行业的上市公司等不超过 80 只股票构成指数样本股，是参与内地新能源行业投资机遇的优质标的。
二者持仓股多有重叠，区别在于：新能源80ETF（516850）持仓股内“金属新材料”含量更高，而碳中和ETF（159790）“光伏设备”含量更高，同时宁德时代等权重股占比更集中（前者持仓10%，后者持仓15%）。从行业分布上来说，碳中和ETF（159790）也更为均衡，在光伏、能源行业之外，还覆盖了水利、环境治理个股。
数据来源：ifind，不作为个股推荐。市场有风险，投资需谨慎；观点仅供参考，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。
