市场回顾
整体来看，国内宏观经济仍处在“经济疲弱，政策继续加码稳增长”的状态。
(相关资料图)
权益市场方面
整体而言，自基金成立至今，权益市场大幅震荡，各行业板块均呈现较大的波动，以中信一级行业为例，除煤炭、消费者服务、交通运输行业出现上涨外，其余行业（27/30）均出现不同幅度的下跌。
债券市场方面
债券市场方面，债券市场在较弱的经济现实与较强的政策预期之间反复博弈，长期限债券收益率走出震荡行情。中短期限的信用债在宽松的资金面带动下收益率大幅下行，期限利差呈现走扩态势。
市场观点及投资策略
我们预计2023年A股基本面环境或有所改善。从策略来看，权益市场应更加关注“大消费”板块，包括商品消费、服务消费和地产消费。对于债券市场而言，经济底部相对明确，方向向上，不确定的是向上的斜率，这对债券形成基本面的压制。2023年债券市场应降低资本利得预期，更多关注票息和杠杆收益。
本基金将继续坚持稳健投资思路，力争通过管理人的努力为投资者创造较好的风险调整后收益，提升客户的投资体验。
固收部分：本基金将控制组合久期，配置上以高等级信用债为核心配置，适度杠杆，力争获取相对稳定的票息收益。
权益部分：倾向于保持相对积极的仓位。短期内，行业配置上更多倾向于大消费、大金融行业，继续自下而上挖掘中长期能提供较高复合回报的优质公司。中期角度，适度进行行业均衡，关注新能源、消费医药、信创等板块的长期配置价值，并在这些板块和周期行业之间进行阶段性的偏离。
风险提示：本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件， 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。
