机构指出，考虑到22年底购置税补贴等政策到期，叠加春节假期消费需求的提前，预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，看好车市回暖，预计销量增速将于2-4月逐月回升。当前投资者对汽车板块预期悲观，行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上，看好汽车板块春季行情。
核心逻辑
【资料图】
1、疫情管控优化后的首个春节，居民出行意愿较强，根据交通运输部预计，2023年自驾出行将占主流，约占各种出行方式的六成以上，自驾出游仍是居民出行首选，需求端持续修复。随着第一波感染高峰期已过，年后车市迎来修复窗口，有望恢复至常态化节奏。在新能源补贴政策退坡后，国内新能源汽车市场进入全面市场拓展期，以特斯拉为首的头部新势力陆续下调终端价格，以求抢占市场份额，叠加地方政府的促消费活动，对于节后车市起到一定的支撑作用。
2、开年1月车市预计较为低迷，2月有望明显回暖，看好汽车板块春季行情。疫情管控优化、刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费，促使22年12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。考虑到22年底购置税补贴等政策到期，叠加春节假期消费需求的提前，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，我们看好车市回暖，预计销量增速将于2-4月逐月回升。当前投资者对汽车板块预期悲观，行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上，看好汽车板块春季行情。
3、展望2023年，随着相关配套政策措施的实施，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，多家车企已定下年销目标。长城汽车将2023年销量目标从此前的280万辆降至160万辆。东风汽车集团2023年销量目标定为300万辆。吉利汽车2023年将冲刺165万辆目标，其中新能源汽车销量目标实现双倍增长。一汽集团2023年目标销售整车400万辆，同比增长24.8%。广汽集团2023年将挑战汽车产销同比增长10%的目标，另外广汽埃安的销售目标是保50万辆挑战60万辆。长安汽车2023年产销目标280万辆，并确保规模增长高于行业10%以上。受全球通胀以及需求降低等因素影响，我们预计2023年整体汽车销量增幅有限，车企要实现大幅度的增长目标，其难度可想而知，竞争将更加激烈。
利好个股
申港证券认为，汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。
东莞证券指出，由于补贴退出，为应对需求下滑预期及市场竞争，继特斯拉之后，多家头部新能源车企亦陆续宣布降价。降价促销措施有望刺激新能源汽车销量节后回暖。展望2023年，全球新能源车市场有望维持高景气，预计全年销量增速虽放缓，但仍将实现快速增长。当前板块估值处于近三年底部区域，建议底部配置，关注盈利有望改善的产业链中下游环节标的宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，以及受益电池技术创新迭代带动产业链结构性增量环节标的科达利。
信达证券建议关注汽车板块春季行情，预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底，在后续政策刺激、消费回暖等共同作用下，看好2-4月份汽车月度销量增速的逐月改善；2023年，汽车行业投资核心是在行业β或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α向上且确定性较高的赛道及标的：
1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团等，新势力蔚来、理想、零跑、小鹏。
2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按单车价值量+渗透率+国产化率三维度筛选，现阶段重点看好线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动等高成长高弹性赛道。①线控底盘：伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特等；②线束线缆：卡倍亿、沪光股份等；③智能座舱：德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团；④一体化压铸：文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团；⑤电驱动：英博尔、欣锐科技等。
