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海森药业近日披露发行公告：此次公开发行股票数量为1700万股，发行价格为44.48元/股;2023年3月28日进行网上、网下申购，募集资金总额约为7.56亿元。股票简称：海森药业;股票代码：001367。
核心看点：基于研发优势 品类不断拓展
海森药业经过多年发展，在研发、客户合作、药物种类、环保和质量控制等多方面建立了更为全面的优势地位，也为公司带来了更强的竞争壁垒。公司始终把加强技术创新放在首位，坚持创新的发展理念，用技术创新促进公司不断转型升级，同时通过以市场为导向，产学研相结合，形成技术攻关平台，持续提升公司的技术水平和研发实力，成为业内极具成长价值的医药企业。
公司自2002 年首次获得高新技术企业认定至今，逐步加大科研创新投入，持续用于新产品、新工艺的开发和技术研究、实验仪器及中试车间设备购置投入、基础设施建设等。同时，海森药业引进了一批包括享受国务院特殊津贴专家、国内个别产品领域的开拓者在内的在原料药研究方面具有丰硕成果的研究人员，并以省级企业技术中心、海森药业心脑药物省级高新技术企业研究开发中心、浙江省海森药物研究院、金华市院士专家工作站等平台为依托，加强与国内高校和研发机构开展产学研合作项目等，以专业铸就行业领先。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主，以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制剂为预备的产品体系。公司产销较大的主要产品包括硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和PHBA 等，公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公司的可持续发展奠定了良好的基础。
主营业务：产品丰富 拳头产品突出
海森药业目前拥有消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等领域药物的原料药和中间体产品，已经形成了产品种类丰富同时拳头产品突出的良好局面。在现有基础上，公司目前正在研发的产品共计14项，均为新增品种，包括10项原料药和4项制剂产品，涉及抗病毒、抗抑郁、降血脂、非甾体抗炎、抗菌素、抗风湿等药物。
财务表现：财务稳健 不乏多看点
海林药业主要产品硫糖铝、安乃近、阿托伐他汀钙和PHBA。2019年到2022年上半年报告期内，四种产品的营业收入合计数分别为19,574.00万元、22,797.75万元、31,056.16万元和17,653.02 万元，占各期主营业务收入的比例分别为73.50%、80.44%、80.29%和84.00%。
2019年至2022年报告期各期，四种产品的毛利贡献合计数分别为8,785.96万元、8,678.56万元、12,415.00万元和 6,468.09万元，占各期主营业务毛利的比例分别为68.66%、77.85%、80.14%和81.84%。
2019年至2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4690.81万元、7649.21万元、10703.86万元和2583.18万元。截至2022年6月30日，公司流动比率、速动比率分别为4.03和2.82，资产负债率为22.08%，处于同行业健康水平。
海森药业2022最新年报显示，公司主营收入4.23亿元，同比上升8.69%;归母净利润1.07亿元，同比上升13.5%;扣非净利润1.01亿元，同比上升12.02%;负债率17.22%，毛利率37.36%，公司负债率在不断下降，业绩表现良好，发展稳健。
行业前景：行业前景好 增长空间大
海森药业专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售，所处行业为“医药制造业”。全球医药市场呈持续增长趋势，根据IQVIA在2020年3月发布的《Global Medicine Spending and Usage Trends Outlook to 2024》显示，2019年全球制药市场收入为12504亿美元，较2018年增长3.78%，较2001年则增长2.2倍，预计2024年全球制药市场收入将达到15700-16000亿美元。根据国家统计局的数据显示，2015-2020年，我国规模以上医药制造业营业收入持续增加，2020年达到2.49万亿元，同比上升4.5%。从终端销售收入看，2019年我国三大终端六大市场药品销售额实现17955亿元，同比增长5%。预计未来我国医药产业仍将保持快速增长。
目前公司建立了完善的销售渠道，产品在国内和国际市场上形成了较强竞争力，最终销往印度、哈萨克斯坦、印度尼西亚、巴西、墨西哥、秘鲁、日本、韩国以及境内等。
2021年，全球硫糖铝的贸易量为2,178.37吨(数据为生产国向使用国出口的量，不含生产国在本国内部贸易与使用的量)，其中公司部分占全球贸易量的44.69%，海森药业硫糖铝产品已成为全球产量最大的主要生产厂商之一。
在硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品的生产中，公司不仅是国内主要的生产厂家之一，其在全球市场上依然有着较高的市场占有率，此次募资用于年产200吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目正当时。
主要知名大客户：获全球众多知名企业青睐
海森药业领先的产品力及服务能力为公司积累了极为丰富和亮眼的客户资源，优质客户的加持也进一步巩固了其细分领域的龙头地位。公司客户LILY(ELANCO)主要销售产品安替比林，客户是全球制药企业50强，排名1;客户TEVA是全球制药企业50强，排名22;客户AUROBINDO是全球制药企业50强，排名50;客户HIKMA中东及北非地区市场份额排名第5、美国第六大仿制药公司和第三大注射剂仿制药公司。
结语：参与国际市场 未来可期
我国医药行业呈现良好的发展势头，医药产业主要经济指标呈现高速增长态势，医药产业规模位居全球第二位，中国对全球药物研发贡献率提升，中国本土新药加速‘出海’，医药产业国际化迈上新台阶。同时，我国不断加大药品领域知识产权保护力度，持续完善法律法规，出台一系列政策举措，有力促进了医药行业的创新发展。
医药行业正朝着高质量方向迈进。海森药业作为细分领域的龙头企业，行业地位稳定，竞争优势明显，受益于医药行业“消费升级+创新”主旋律，公司业绩稳健增长。随着扩产项目的顺利实施，将加快推动公司全球化战略进程，公司成长长期看好。
