新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，睿智医药发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
(资料图片仅供参考)
报告显示，公司2022年全年营业收入为13.27亿元，同比下降21.54%；归母净利润为3.79亿元，同比增长194.12%；扣非归母净利润为-6.07亿元，同比下降43.84%；基本每股收益0.76元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对睿智医药2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.27亿元，同比下降21.54%；净利润为3.78亿元，同比增长194.1%；经营活动净现金流为2.62亿元，同比下降30.61%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.3亿元，同比下降21.54%。
[gf]2022[/gf] 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-6.1亿元，同比大幅下降43.84%。
[gf]2022[/gf] 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.54%，净利润同比增长194.1%，营业收入与净利润变动背离。
[gf]2022[/gf] 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降21.54%，净利润为3.8亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
[gf]2022[/gf] 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为3.8亿元，扣非净利润为-6.1亿元。
[gf]2022[/gf] 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.5亿元、-4亿元、3.8亿元，同比变动分别为13.32%、-361.05%、194.1%，净利润较为波动。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.54%，税金及附加同比变动31.57%，营业收入与税金及附加变动背离。
结合现金流质量看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.694低于1，盈利质量较弱。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.42%，同比下降19.78%；净利率为28.52%，同比增长219.93%；净资产收益率（加权）为17.52%，同比增长195.22%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.32%、31.69%、25.42%，变动趋势持续下降。
[gf]2022[/gf] 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.44%、136.82%、-40.13%、-70.6%，同比变动分别为496.21%、75248.22%、-7083.84%、183%，销售净利率较为波动。
[gf]2022[/gf] 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期31.69%下降至25.42%，销售净利率由去年同期-23.78%增长至28.52%。
从非常规性损益看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为367.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
[gf]2022[/gf] 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为506.69%。
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5.3亿元，同比下降43.77%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.6%，同比下降28.83%；流动比率为1.75，速动比率为1.69；总债务为4.71亿元，其中短期债务为2.94亿元，短期债务占总债务比为62.37%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.44，0.91，1.66，长短债务比变动趋势增长。
[gf]2022[/gf] 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.38、0.36，持续下降。
从资金协调性看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.44倍、0.91倍、1.66倍持续增长，筹资活动净现金流分别为1.1亿元、-2.6亿元、-8.6亿元持续下降。
[gf]2022[/gf] 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.2亿元，营运资本为5.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.92，同比下降16.55%；存货周转率为17.73，同比下降5.14%；总资产周转率为0.33，同比下降18.63%。
从长期性资产看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长31.12%。
从三费维度看，需要重点关注：
[gf]2022[/gf] 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.52%、3.76%、4.66%，持续增长。
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