众投资名家评价茅台:相信接下来还会创造世界奇迹-当前动态

2023-06-15 07:20:06 来源:新浪财经

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茅台时空

6月13日,2022年度股东大会在茅台国际大酒店举行。从12日起,来自各地的近700名股东及股东代表陆续赶往茅台镇赴会。其中,前海开源基金首席经济学家杨德龙,景顺长城基金副总经理刘彦春,著名私募投资人士、深圳市林园投资董事长林园等知名投资“大咖”也出席大会。并对茅台当前市场发展提出了一些观点与思考。

在茅台召开股东大会前夕,茅台举行了一场投资分享会,业内多位投资者和股东参会。会上,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,这是他第二次参加茅台股东大会,一方面原因是,茅台为自己旗下基金的第一大重仓股,作为股东,要了解一下公司的经营和业绩情况。而更重要的一点是,他希望借助茅台股东大会推广价值投资理念。


(资料图)

“我的基金投资茅台是基于长期投资、价值投资的角度,我一直倡导价值投资理念,并且我提出要做中国特色的价值投资,做中国有优势的产业”,杨德龙说,白酒——特别是品牌白酒,非常具有中国特色,并且是盈利增长比较稳定、抗风险能力较强、能够穿越经济周期、穿越牛熊周期的标的。

“我与林园、但斌是国内价值投资的代表,一直以来都倡导价值投资理念,而茅台无疑是国内价值投资的标杆企业”,杨德龙表示,市场经过这两年的调整,很多人对价值投资产生了质疑,甚至不相信价值投资了。实际上好公司是能长期为投资者创造回报的。

景顺长城基金副总经理刘彦春认为,高端白酒行业具有很多独特特质,竞争格局差异化,能够持续快速为股东创造价值。

著名私募投资人士、深圳市林园投资董事长林园更是直言,茅台上市以来,一直为股东创造很好的价值,股价在波动中向上,趋势是向上的,“茅台公司本身的质地很好,能够给股东不断地创造盈利,主要还是归功于茅台的经营,相信接下来还会创造世界奇迹。”林园信心满满地说。

林园还表示,茅台会培养一批长期坚定的持有者,跟国际上一些大品牌消费品公司一样,很多公司的换手率、成交量都是非常低的,茅台也应该是往这个方向走。

参与过五次巴菲特股东大会的杨德龙,还将茅台股东大会称为前者的“中国版”。他强调,“好公司”就是为股东创造价值、利润的企业。

根据数据,截至今年一季度末贵州茅台依然为公募基金第一重仓股,共有134家基金公司的1714只基金持有贵州茅台8288.19万股,持股总市值超过1500亿元。其中,侯昊管理的招商中证白酒A持有贵州茅台389.35万股,张坤管理的易方达蓝筹精选持有数量也在300万股以上,刘彦春管理的景顺长城新兴成长A则持有210.70万股,朱少醒管理的富国天惠精选成长A持有155万股。

对于今年以来,受到动销、市场因素等影响,白酒股开局表现良好,但进入二季度却有些“不如人意”。针对此情形,杨德龙则认为消费股走势比较低迷是被错杀了,市场的热点都在AI,而白酒龙头其实是具有比较强的盈利能力。

林园认为,目前的趋势来看,高端白酒表现非常好,供不应求,不用担心。

创金合信消费主题基金经理陈建军表示,4月消费板块整体处于继续回调中,但符合他的预期,因为年前消费板块已经提前反映2023年的终端复苏行情,反弹幅度和时间都较超预期。进入今年3月,消费板块领先的涨幅需要等基本面的验证,但实际上消费的复苏整体依然较偏弱,所以消费板块进入了回调期。

“白酒回调可以视为去年抢跑后等待基本面数据验证的反馈。从终端消费情况看,不要怀疑消费复苏趋势,尤其不要以消费板块的回调来否定终端复苏的事实,也无需悲观地认为消费开启降级模式。”陈建军说道。

刘彦春等基金经理也纷纷向市场释放出了他们对白酒股的最新预判。

刘彦春认为,“白酒行业的核心驱动力是居民收入的持续增长,过去几年行业景气度受到疫情冲击有所下行,但是现在疫情已经过去,当前面临的问题都是可以解决的技术性问题。未来经济总量会持续增长,高附加值产业的占比也会提升,消费占比会进一步增加,对居民收入的持续提升深信不疑。”其中,高端白酒行业具有很多独特的特质,竞争格局差异化且相对有序、存货能够持续增值、投入产出水平高,稳定性好,具备盈利和现金流持续增长的能力,能够持续快速为股东创造价值,仍旧非常值得重点投资。

具体到白酒行业动销情况方面,招商基金分析到,当前白酒销售渠道反馈行业整体回款进度正有序推进,主要酒企核心单品批发价基本保持平稳、库存相对良性;龙头企业对于改善基本面格局保持积极态度,通过持续优化产品结构、强化消费者培育、优化渠道体系等战略举措把握复苏机遇。同时,政策对名酒的政策支持力度将继续扩大,高端酒总体稳健、次高端酒略有分化。

中融基金认为,国内第一波疫情高峰已经过去,即使未来再次冲击,对消费的冲击可能将大幅度减缓;消费场景快速修复,当前消费环境可能已经站在未来3-5年的新起点。当前看中期维度成长性较好,预计消费品可能迎来估值整体抬升。

杨德龙还强调,自己很看好高端白酒,因为高端人群的消费能力比较强,对于白酒的需求并没有太大的变化,而白酒文化又是我国特色文化。认为白酒行业未来分化会比较严重,可能整体销量增长不高,甚至有可能出现负增长,但是高端白酒的销量是会保持着稳定增长的,增速还是会比较可观。

此外,对于茅台“年轻化”逐步加快的步伐。杨德龙表示,部分年轻人不一定会喝白酒,但是通过茅台冰淇淋,可以品尝到白酒,这对推广茅台文化、白酒文化是有一定意义的。

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责任编辑:ERM523

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