热点!持股还是持币?专家:市场估值消化基本充分,保持一定仓位过节

2022-09-28 07:35:31 来源:澎湃新闻

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市场持续震荡下,今年的十一长假,该持股还是持币过节呢?

对此,国泰君安证券首席投顾杨秉儒对澎湃新闻记者表示:“随着市场不确定性因素的逐渐消化,今年十一长假持股过节的风险也在同步下降。因此,建议投资者可以保持一定仓位持股过节。”


(资料图片)

同时,私募排排最新调研结果显示,对今年十一长假持股还是持币,54%的私募认为,市场估值消化已基本充分,因此建议投资者保持中性仓位过节。

中信建投证券数据显示,从2005年至今,十一长假后一周A股主要指数上涨的平均胜率很高。其中,创业板指节后一周上涨的概率高达91.7%。上证指数和深证成指节后一周上涨的概率,分别为82.4%、76.5%。

不过,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对澎湃新闻记者说:“今年十一长假前后,外围市场冲击、海外地缘冲突等因素,仍将影响市场走势。因此,长假期间持币的性价比比较高,能够有效回避海外的不确定风险。”

“保持一定仓位持股过节”

从上证综指表现来看,截至9月27日,该指数在9月已累计收跌3.38%,而此前的7月和8月,该指数分别收跌4.28%和1.57%,显示月线两连阴。

在市场弱势震荡中,今年十一长假,投资者该持股还是持币呢?

“虽然部分不确定性资金在调整阶段选择离场观望,近段时间A股市场进入减量博弈,但从本周来看,随着市场对风险事件的定价逐渐充分,加之接近长假,资金面表现相对稳定。”杨秉儒表示。

杨秉儒指出,目前A股各权重指数均已进入“筑底”阶段,因此给市场提供了一定的安全垫。随着后续稳增长政策逐步加码,长期来看,经济动能将逐步修复,经济恢复向好的概率正在加大。考虑本轮市场调整周期、幅度与当前估值水平,当下市场已具备一定的布局机会。

“因此,随着市场不确定性因素的逐渐消化,持股过节的风险也在同步下降,建议投资者今年十一长假保持一定仓位持股过节。”杨秉儒说。

国海证券研报同时指出,当前投资者的持股体验,或仍优于今年4月份。从市场近期创半年新低的标的数量来看,还尚未突破今年4月的冰点。多数标的并未突破4月以来的新低,9月19日全市场突破半年新低的标的数量为540家,而在今年4月,这一指标最高达到3134家。

私募排排调研结果显示,54%的私募认为,市场估值消化已基本充分,因此建议投资者保持中性仓位过节。

同时,还有31%的私募认为主要利空靴子已经落地,而且市场也有较为充分的体现,因此相对倾向于持股。

不过,陈雳分析指出,今年的十一长假前后,预计影响市场走势的因素,将主要来自以下方面。首先,是海外市场的冲击。美联储持续加息下,全球多家央行也跟随发布加息公告。而流动性的收紧,将对全球股市构成冲击,A股市场也将承压。其次,长假内海外地缘因素存在进一步加剧的可能。

因此,陈雳认为,持币可以有效回避海外不确定风险,性价比更高。今年长假期间,海外市场面临较多可能对市场构成扰动的不确定因素。

创业板指节后一周上涨概率达91.7%

中信建投证券数据显示,从2005年至今,十一长假后一周A股主要指数上涨的平均胜率很高。

具体而言,创业板指十一长假后一周上涨的概率高达91.7%,排名位居各类指数第一,也是唯一上涨概率超过90%的指数。

同时,上证综指和深证成指十一长假后一周上涨的概率,分别为82.4%、76.5%。

其中,节后一周上涨概率超过80%的指数,还包括中证100、上证180、中证800、沪深300、创业板50等,上涨概率分别为87.5%、82.4%、82.4%、82.4%、83.3%。

十一长假后一周上涨概率超过70%的指数,还包括中证500、中证1000、中小板指、创业蓝筹等,上涨概率分别为76.5%、70.6%、76.5%、77.8%。

而从机构的态度来看,私募排排调研结果显示,有35%的私募表示指数已然处于历史低位,因此相对看多十一长假后A股表现。

同时,有57%的私募认为市场持续缩量,多空动能均不足,十一长假前后市场会延续震荡走势。

持股需关注确定性,可选择国债逆回购方式提高资金利用率

如果持股过节,投资者可关注哪些投资方向呢?

对此,杨秉儒指出,当前阶段,股票投资的风格不应再拘泥于成长还是价值,而是该强调“确定性”。

“目前,可关注消费场景修复预期的逐渐强化。随着消费场景修复,酒店、餐饮、旅游等成长性和业绩稳定性俱佳的板块,及估值处于低位的龙头,投资者均可适当关注。”杨秉儒说。

安信证券强调,当前来看,美联储加息对情绪和风险偏好上会有所压制,对于高估值品种并不友好。总体上,10月中旬之前大盘价值或维持相对占优状态,但不改高成长中小盘中期占优。

私募排排调研结果显示,38%的私募更看好低估值、防御类的大市值蓝筹板块。24%的私募认为大盘成长股与大盘白马股短期调整充分,相对更有机会。22%的私募表示中小盘股成长股经历深度调整后,后期会更受青睐。16%的私募看好油气、煤炭、电力等在内的周期股。

操作上,杨秉儒提醒投资者,绝对收益者需要控制风险头寸,相对收益者要更强调股票资产的确定性。同时,建议左侧交易者围绕权重指数的底部区域做文章,同时需保持足够的耐心。

除了股票资产,陈雳表示,节前通过国债逆回购的操作,将能更有效地提高资金利用率。

据悉,国债逆回购是一种短期贷款,含义是个人通过逆回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益;也就是借款人把自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。通俗而言,国债逆回购本质是借了一笔超短期贷款给有国债券的人,对方以其做质押,然后你到期收回本金和利息。参与者分为融资方,融券方和监督方。

目前,沪深两市均有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、和182天期等9个交易品种,即两市合计共18个品种。投资者可以根据自己的实际情况选择适合的交易品种,最短时间仅为1天期。

参与金额方面,沪深两市最低参与金额均为1000元起,以1000元整数倍递增,最高不超过100亿元,申报价格最小变动单位为0.005。

不过,投资者需要注意的是,今年十一长假前选择将流动资金进行国债逆回购的,需在9月29日15时30分前进行操作,晚于这个时间操作将不能享受十一长假的利息。

责任编辑:ERM523

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