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收购东芝的首选竞标者、日本投资基金日本产业合作伙伴(JIP)在年底前无法获得银行的承诺书。在几个月的谈判之后,双方在贷款条款方面仍存在分歧,这给交易增添了更多不确定性。
据知情人士透露,由JIP牵头的一个财团正在就总额约1.4万亿日元(约合106亿美元)的银行融资进行谈判,JIP将使用这笔融资将东芝私有化。不过,谈判因合同和抵押品问题陷入僵局,导致银行无法决定各自提供多少资金。知情人士表示,JIP还要求获得额外的次级贷款和其他形式的夹层资本,谈判仍在进行中。
包括三井住友银行在内的银行原本预计将在12月底前批准1.2万亿日元的银团贷款,以帮助收购交易融资,并在东芝私有化后再批准2000亿日元的运营成本。不过,知情人士表示,在新的一年之前不可能有新的融资承诺。
预计这笔交易将使东芝的估值达到2.2万亿日元左右,但有报道曾表示,JIP可能会将其估值降至2万亿日元以下。JIP计划在获得承诺书后决定收购价格。东芝可能会在1月中旬召开特别委员会会议,讨论JIP的收购提议。
在东芝漫长的私有化进程中,从银行获得融资一直是一个主要障碍。东芝私有化的目的是重振这个被多年丑闻造成负面影响的日本标志性品牌之一,融资成本上升和银行对东芝管理层信任的恶化为这笔交易带来了障碍。
知情人士表示,在私有化和东芝退市之后,为了提高运营效率,银行可能会要求提名一名或多名董事进入公司董事会。据报道,JIP已经从大约20个潜在的共同投资者那里获得了另外1万亿日元的融资,以支持其要约,其中包括Rohm Co.等日本公司和金融服务公司Orix Corp。