亚玛顿（002623）再获光伏玻璃大单！
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12月20日晚间，亚玛顿发布公告，近日与晶澳科技签署战略合作协议，拟自2023年1月1日-2025年12月31日向后者销售2.76亿平米光伏玻璃，合同额预计约60亿元，年均销售额约占上市公司2021年营业收入的90%。截至今日收盘，亚玛顿市值为58亿。
今年以来，亚玛顿在光伏玻璃销售领域斩获颇丰。今年6月，公司与天合光能达成74亿元的1.6mm超薄光伏玻璃大单，叠加本次与晶澳科技的长单，亚玛顿年内已披露的合同金额已超130亿元。
伴随产品结构优化及一体化布局加速，亚玛顿差异化战略正逐步兑现红利。不过一体化布局之路并非一帆风顺。12月4日，亚玛顿因宏观经济及资本市场环境变化，终止了筹划一年之久的收购原片玻璃生产企业凤阳硅谷智能有限公司（以下简称“凤阳硅谷”）100%股权事项。不过，公司表示后期将在综合考虑外部环境、战略规划、估值调整等因素前提下，重新筹划前述交易。
频获大单
根据公告，本次亚玛顿与晶澳科技签署的光伏玻璃供销协议自2023年1月1日起履行，为期3年，销售量合计2.76亿平米，具体产品规格以双玻为主，其中包含一定比例的浮法背板玻璃。按照PV InfoLink最新公布的光伏玻璃均价测算，预估合同额为60亿元，年均合同额20亿元。2021年，亚玛顿营收为20.32亿元，前述合同年均贡献销售额几乎与上年度公司营收相当。
亚玛顿表示，合同签订有利于公司≤2.0mm 超薄光伏玻璃产品的市场推广，将对未来经营业绩产生积极影响，但销售价格由双方根据市场行情按月议价，具体销售数量和价格以签订的销售订单为准，前述测算不构成业绩承诺。与此同时，由于履约时间较长，若遇行业政策调整、市场环境变化、交易双方经营策略调整等不可预计或不可抗力因素的影响，可能会导致合同无法如期或全部履行。
事实上，这并非亚玛顿与晶澳科技首次牵手。去年1月，双方曾签署销售合同，亚玛顿拟于 2021年1月至 2022年12月期间向晶澳科技销售光伏镀膜玻璃，预估销售量合计不少于7960万平米，预估销售总金额约21亿元。
≤2.0mm 超薄光伏玻璃是亚玛顿着力推进的技术领域，并持续发挥差异化优势。今年6月，公司与天合光能签署战略合作协议，拟向后者销售1.6mm超薄光伏玻璃，预估销售量合计3.375亿平米，合同总金额约74.25亿元，占2021年度营业收入约363.73%，合同期间为2022年6月1日起至2025年12月31日。
在超薄光伏玻璃推广方面，亚玛顿是特斯拉太阳瓦片的合格供应商，同时还与隆基绿能达成框架协议，合作开发“隆顶”BIPV用1.6mm超薄轻质防眩光玻璃在光伏建筑一体化项目应用。据悉，1.6mm光伏玻璃相比目前主流的2.0mm薄20%，在重量和成本上具明显优势，更符合BIPV场景，对光伏行业降本增效颇有助益。
根据年初制定的出货量目标，亚玛顿计划2022年保底出货量为1.2亿平方米，力争达1.5亿平方米。产品结构方面，≤2.0mm光伏玻璃的出货量占比为70%，传统光伏玻璃的出货量占比为30%。
业绩方面，今年前三季度，亚玛顿实现营收22.85亿元，同比增长61.66%；净利润0.59亿元，同比增长46.2%。
一体化产业布局
亚玛顿在光伏玻璃深加工领域深耕数十年，已构架了一定的技术和产品优势壁垒，但前几年受到原片玻璃采购的制约，该业务板块的销售规模及盈利能力出现下滑，毛利率低于行业整体水平，今年上半年，公司光伏玻璃毛利率已降至7.66%，同比下滑1.37个百分点。突破原材料供应瓶颈、加速一体化布局成为亚玛顿转型的当务之急。
据悉，原片是玻璃深加工的最主要原材料，国内规模化的玻璃深加工企业大多都拥有玻璃原片产能。但由于原片产线投资规模较大，对工艺控制要求较高，亚玛顿放弃自建产能，试图借道资产收购完成原片产能布局。
2020年12月，亚玛顿启动重大资产重组事项，拟以发行股份及支付现金方式，作价25亿元向控股股东关联方等主体收购凤阳硅谷100%股权，装入玻璃原片资产。不过，2022年12月，前述事项筹划一年后宣告终止。对于终止原因，亚玛顿表示标的公司所处行业和市场受到俄乌冲突、通胀加速等客观因素的影响，原材料和燃料均承受了较大的成本上升压力，加之国内外宏观经济和资本市场等环境较本次交易筹划之初发生较大变化。不过，公司称不会放弃一体化布局战略，后期将在综合考虑外部环境变化、战略规划、估值调整等因素的前提下，重新筹划交易事项。
除玻璃原片外，亚玛顿还依托自身及控股股东平台，向上布局石英矿资源。凤阳硅谷于年初在凤阳当地获得石英砂尾矿的相关资源，未来三年三座窑炉石英砂的供应将得到保障；同时，亚玛顿与南玻成立的合资公司已经取得凤阳一座石英岩矿采矿权，有望进一步降低石英砂材料的采购成本。
在光伏玻璃之外，亚玛顿另一主营业务光电玻璃领域的产业链条也在逐步延伸。今年8月，公司董事会审议通过在湖北十堰投设全资子公司亚玛顿高清显示的议案，实施高端电子玻璃产品及原材料的研发生产与销售、为客户提供“一站式”解决方案，提升在消费电子领域的竞争力。
