转自：券商中国
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2023年以来，“数字经济”再成热词，利好政策频出，也点燃了资本市场的投资热情。以信创为代表的数字经济板块表现活跃，相关概念股呈现普涨，重仓该领域基金净值加速反弹，多只相关基金2023年以来净值上涨超10%。
此外，多家基金公司正在加速布局数字经济主题投资，相关基金发行计划已提上日程，有公司认为数字经济或将成为未来十年的投资主线。
数字经济主题基金开年迎大涨
据统计，目前市场上有17只基金名称中包含“数字经济”，上述基金在2023年开年以来表现突出，其中华夏数字经济龙头A等4只基金开年来已上涨超10%，11只开年来上涨超5%。
华夏数字经济龙头四季报中指出，基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。(1)数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、新材料、软件等板块；(2)产业数字化方向中，聚焦数字化对制造业的赋能，这将提升生产效率并催生新产品、新模式，具体包括智能汽车、智慧能源、智能制造等。产业数字化是数字经济大展宏图的核心场景，也是本基金重点布局的领域。本基金虽然在成立后便遭遇市场回调、短期表现不佳，但也通过积极调整，在四季度加仓智能制造、软件等行业，阶段性放大了顺周期困境反转逻辑的方向性配置。
此外，还有多只以计算机板块为主要投资方向的基金也瞄准数字经济产业发展带来的投资机遇，如知名基金经理蔡嵩松管理的诺安创新驱动A，开年以来净值上涨超14%。该基金四季报中表示，本基金目前主要仓位在计算机板块。从计算机行业本身来看，过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益，目前的估值都处于历史估值中枢的中下部，今年(2023年)的数字经济数据要素是行业的最强催化，这是全行业信息化含量的提升，是计算机行业总量提升的逻辑。从细分板块来看，数据要素、东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等，都是我们可以自上而下把握的机会。行业估值相对较低，产业基本面出现拐点，就是我们最大的投资逻辑。
对于数字经济板块开年大涨的原因，嘉实基金大科技研究总监、基金经理王贵重认为，主要是受到多种因素共同作用。
首先是政策利好不断出台。去年12月出台的《扩大内需战略规划纲要(2022~2035)》及《“十四五”扩大内需战略实施方案》，提出加快推动数字产业化和产业数字化，加快传统线下业态数字化改造和转型升级。同月又对外发布了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》(又称“数据二十条”)，提出构建数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度，初步形成我国数据基础制度的“四梁八柱”。
其次，经过此前长时间调整，计算机等诸多优质公司估值均在底部，修复行情值得期待。最后，从预期看，我国需要通过数字手段提升各行业生产效率、从单纯的依赖土地、资本发展向以数据为核心的数字经济转变。做大做强数字经济成为共识，数字经济有望进入高速发展阶段。2023将是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年。
基金公司纷纷加速布局数字经济主题投资
事实上，各家基金公司也在纷纷加速布局数字经济主题投资。长城基金于2022年12月26日推出长城数字经济混合基金，公司表示，伴随新一轮信息技术的创新、新型基础设施的投资，数字经济有望成为推动经济高质量发展的新动能、新引擎和新的增长点，数字经济未来一段时间内会产生大量投资机会。值得一提的是，该基金原定募集截止日为2023年1月20日，已于1月17日提前结束募集，并在1月19日正式成立。
此外，证券时报记者了解到，华南地区一家公募基金公司也正在积极筹备一只数字经济主题基金的发行，该公司认为，数字经济有望成为继房地产、基建之后下一阶段经济增长的核心驱动力，数字经济或将成为未来十年的投资主线。
摩根士丹利华鑫基金权益投资部副总监、基金经理雷志勇认为当前处在投资数字经济的下半场。数字经济的上半场是数字产业化1.0，数字产业化是数字经济的先导产业，对应的是各种终端和基础设施的普及，随后以2C为主的移动互联网应用井喷。而数字经济的下半场是数字产业化2.0+产业数字化，未来数字经济的主战场将从2C到2B赋能千行百业，推动产业互联网和工业互联网发展。
雷志勇表示，未来会沿着三条主线来寻找挖掘数字经济的投资机会：首先是安全，保障IT产业安全可持续发展的落脚点在于信创，当前信创产业正处在承上启下阶段，2023年是新一轮大的替换周期的初始年份。其次是高端制造，国内制造业升级伴随的是配套工业软件的崛起。最后是数据要素，随着城镇化率增长趋缓、人口红利逐渐衰退，土地、劳动力、资本要素对于经济增长的拉动边际减弱，数据要素有望成为新的关键生产要素。
具体到细分行业，博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为，数字经济包含众多细分行业，且都具有重要潜力。其中，最为看好信创和数据要素市场的长期空间潜力。此外，也同样看好数字经济和传统行业的结合，例如无人工厂，智慧物流等细分领域。最后，看好数字经济服务于日常生活的场景，例如智能汽车、智慧交通、智慧政务以及互联网平台经济等行业。这些都蕴含着丰富的投资机会。
